2018 年前三季度，化工板块实现营业收入 51015 亿元，同比增 18.2%，净利润（扣非后）2053 亿元，同比增 69.4%，行业整体净利率为4.0%。312 家公司中，205 家业绩同比增长。其中 2018Q3 单季度，板块实现营业收入 18455 亿元，同比增长 26.6%，净利润为 747 亿元，同比增长 92.2%。净利率为 4.0%，季度环比下降 0.3pct（Q2 为 4.3%）。由于涨价带动收入增长，期间费用率相应下降。
2018 年前三季度：油价和供给侧因素是子行业改善主要动力
2018 年前三季度，石油开采、炼油、有机原料、涤纶等与油价关联度较高的子板块，受益于原油价格强势，产品量价齐升，景气处于较高水平；有机硅、尼龙（锦纶）子行业由于海外装置关停，产品价格上涨显著，国内企业盈利水平改善明显；氟化工、染料、农药、氮肥、磷肥等子行业，由于国内环保推动部分落后产能退出，上市公司盈利改善显著；钾肥子行业整体盈利呈现增长；日用化学品、塑料制品、橡胶制品等前期盈利受挤压的偏下游子行业，伴随产品涨价滞后的影响逐步消除，业绩明显回升。
行业展望：景气高位震荡下行，产业链利润迎来再分配
预计行业景气将高位震荡下行，从产业链不同环节来看，基于现有宏观环境及行业供需，中上游子行业利润面临高位回落，下游子行业成本压力有望持续缓解，盈利水平回归正常，部分细分领域需求向好的领域，利润有望出现明显改善；中期而言，化工大部分子行业供需格局将持续改善，化工品价格中枢有望抬升。长期而言，化工行业将逐步走向集中和一体化，传统领域的优势企业市场份额有望不断提升。
中石化：前三季度净利599.8亿 同比增长56%
中国石化（600028）发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入2.07万亿元，同比增长18.8%；基础化学行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为18.73%；归属于上市公司股东的净利润599.80亿元，同比增长56.31%，基础化学行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为43.09%；公司每股收益为0.49元。公司表示，今年前三季度国际原油价格同比增长，公司上游业务大幅改善，同时公司抓住中下游业务的有利市场形势，加大结构调整和优化力度，保持良好的创效水平，公司盈利能力同比增长。
中石油同比增长1.7倍 中石油前三季净利近500亿元
今年前三季度，中国石油天然气股份有限公司（601857.SH，下称中石油）在业绩增速上领跑“三桶油”。根据中石油公布的业绩报告，1-9月实现营业收入1.71万亿元，同比增长17.3%；归属母公司股东的净利润为481.24亿元，同比大幅增长177.1%。
万华化学：聚合MDI价格下滑严重，Q3业绩不达预期
万华化学(600309)发布2018年第三度报告：2018年1-9月份公司实现营业收入459.2亿元，同比+17.86%；实现归母净利90.2亿元，同比+15.49%；实现扣非净利84.6亿元，同比+9.23%。公司三季度实现收入158.69亿元，同比增长9.19%；实现归母净利20.71亿元，同比-29.79%；实现扣非净利19.82亿元，同比-32.91%。
鲁西化工：三季报符合预期，期待新材料项目Q4落地
鲁西化工(000830)公司发布三季报，2018 年 1-9 月公司实现营业收入 157.72 亿元（YOY+42.54%），实现归母净利润 23.51 亿元（YOY+119.39%），业绩符合预期。其中 Q3 实现营业收入 51.65亿元（YOY+36.74%， QOQ-9.61%），实现归母净利润 6.31 亿元（YOY+21.26%， QOQ-30.12%）。
华鲁恒升：前三季度净利25.35亿元 同比增近2倍
华鲁恒升(600426)10月25日晚间披露三季报，公司2018年前三季度实现营业收入108.49亿元，同比增长50%；净利润25.35亿元，同比增长198.95%。每股收益1.56元。
恒力股份：三季度业绩暴涨，静待炼化产能释放
恒力股份(600346)公司公告称，2018年前三季实现营业收入438.32亿元，同比上升34.43%；归属于上市公司股东的净利润为36.53亿元，同比增加98.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32.33亿元，同比上升215.76%。同时，公司二期员工持股计划和半年度权益分配计划已完成，提升员工凝聚力，彰显公司信心。
荣盛石化：三季度业绩增长受益于PTA价格大幅上涨
荣盛石化(002493)公司发布2018年三季报，前三季度实现营业收入616.8亿元，同比增长17.8%；实现归母净利润17.8亿元，同比增长13.8%，即三季度单季度实现净利润6.6亿元。三季度业绩在公司业绩预告的15.5-18.7亿区间内，但低于市场预期。同时公司预计2018年全年业绩为20.0-24.0亿元，同比增长0-20%，即四季度单季度为2.2-6.2亿元。
桐昆股份：涤纶长丝和PTA高景气度，业绩大幅增长
桐昆股份(601233)公司发布2018年三季报，2018 年前三季度实现营业收入 309 亿元，同比增长 32%；实现归母净利润 25 亿元，同比增长118%。即三季度单季度实现净利润11.4亿元，单季度业绩创历史新高，符合市场预期。
沧州大化：2018年第三季度营收35.5亿元 净赚10.29亿元
沧州大化(证券代码：600230)近日公布的2018年第三季度报告显示，报告期内(2018年1-9月)实现营收35.5亿元，较上年同期增长13.47%；归属于上市公司股东的净利润为10.29亿元，较上年同期增长6.63%；基本每股收益为2.4981元/股，上年同期为2.3428元/股。截止2018年9月30日，沧州大化资产总计为47.41亿元，较上年度末增长9.14%；经营活动产生的现金流量净额本期为10.29亿元，上年同期为9.71亿元。
扬农化工：前三季度净利7.86亿 同比增长93%
扬农化工（600486）发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入43.45亿元，同比增长38.07%；化学制品行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为11.48%；归属于上市公司股东的净利润7.86亿元，同比增长93.14%，化学制品行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为27.84%；公司每股收益为2.54元。
同德化工：前三季度净利1.16亿 同比增长74%
同德化工（002360）发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入7.26亿元，同比增长27.57%；化学制品行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为11.48%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长73.62%，化学制品行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为27.84%；公司每股收益为0.31元。公司表示，国家经济稳中向好,产品市场需求增加,产销量增多。
龙星化工：前三季度净利9802.42万 同比增长41%
龙星化工发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入22.98亿元，同比增长15.91%；化工合成材料行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为23.53%；归属于上市公司股东的净利润9802.42万元，同比增长40.75%，化工合成材料行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为42.96%；公司每股收益为0.20元。
六国化工：前三季度净利3872.55万 同比增长126%
六国化工（600470）发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入28.68亿元，同比下降10.97%；化学制品行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为4.70%；归属于上市公司股东的净利润3872.55万元，同比增长125.6%，化学制品行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为41.03%；公司每股收益为0.07元。
氯碱化工：前三季度净利6.72亿 同比增长12%
氯碱化工发布2018年三季报，公司2018年1-9月实现营业收入52.14亿元，同比下降3.69%；基础化学行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为26.83%；归属于上市公司股东的净利润6.72亿元，同比增长11.56%，基础化学行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为23.82%；公司每股收益为0.58元。
